Program ulaganja u obveznice
HBOR može sudjelovati u izdanjima obveznica koje pridonose razvoju gospodarstva, pri čemu se sredstva mogu koristiti za financiranje investicija, obrtnih sredstava, kupnje udjela u domaćem ili inozemnom trgovačkom društvu ili općih poslovnih potreba (general purpose).
1. Prihvatljivi instrumenti
- korporativne obveznice: dugoročni dužnički vrijednosni papiri izdavatelja privatnog i javnog sektora
- mini obveznice (minibonds)1: dugoročni dužnički vrijednosni papiri (vrsta korporativne obveznice), koje izdaju mikro, mali i srednji poduzetnici (MSP)2, te subjekti srednje tržišne kapitalizacije (Mid-cap)
- municipalne obveznice3: dugoročni dužnički vrijednosni papiri koje izdaju jedinice lokalne i područne (regionalne) samouprave (JLP(R)S)4
1 Kod mini obveznica, ulaganje se provodi isključivo uz sudjelovanje Agenta izdanja kao ulagatelja.
2 Sukladno Preporuci Europske komisije 2003/361/EC od 6. svibnja 2003. o definiciji mikro, malih i srednjih poduzetnika (SL L 124, 20.5.2003.):
2 Sukladno Preporuci Europske komisije 2003/361/EC od 6. svibnja 2003. o definiciji mikro, malih i srednjih poduzetnika (SL L 124, 20.5.2003.):
• srednje poduzeće ima do 250 zaposlenih, promet do 50 mil. EUR ili ukupnu bilancu do 43 mil. EUR;
• malo poduzeće ima do 50 zaposlenih i promet ili ukupnu bilancu do 10 mil. EUR;
• mikro poduzeće ima do 10 zaposlenih i promet ili ukupnu bilancu do 2 mil. EUR.
• malo poduzeće ima do 50 zaposlenih i promet ili ukupnu bilancu do 10 mil. EUR;
• mikro poduzeće ima do 10 zaposlenih i promet ili ukupnu bilancu do 2 mil. EUR.
3 Pravila za municipalne obveznice na odgovarajući se način primjenjuju i na obveznice koje izdaju trgovačka društva u vlasništvu ili većinskom vlasništvu JLP(R)S-a
4 Jedinice lokalne i područne (regionalne) samouprave - općine, gradovi, županije
2. Financijski posrednici (agenti izdanja)
Agent izdanja je financijska institucija, odnosno poslovna banka ili investicijsko društvo, koju angažira izdavatelj radi strukturiranja i provedbe izdanja obveznica.
3. Izdavatelji (Krajnji korisnici)
Prihvatljivi izdavatelji
- su subjekti privatnog i javnog sektora:
- mikro, mali i srednji poduzetnici (MSP), subjekti srednje tržišne kapitalizacije (Mid-cap) i veliki subjekti
- JLP(R)S
- trgovačka društva u vlasništvu ili većinskom vlasništvu JLP(R)S - ova i/ili RH
- sa sjedištem u RH i koji glavninu aktivnosti obavljaju u RH
- posluju najmanje 3 godine (osim za JLP(R)S i trgovačka društva u njihovom vlasništvu ili većinskom vlasništvu)
- bez blokade računa u posljednjih 6 mjeseci
4. Udio HBOR-a u izdanju
- HBOR u izdanju sudjeluje kao su-ulagatelj po tržišnim uvjetima i s pravom ravnopravnosti (pari-passu) u odnosu na ostale ulagatelje:
- korporativne obveznice: do 1/3 vrijednosti izdanja
- mini obveznice: do 50% vrijednosti izdanja (maksimalno 12,5 mil. EUR)
- municipalne obveznice: do 50% vrijednosti izdanja
5. Namjena sredstava
- sredstva su namijenjena financiranju investicija, obrtnih sredstava, kupnje udjela u domaćem ili inozemnom trgovačkom društvu ili općih poslovnih potreba, u skladu s uvjetima utvrđenim u dokumentaciji o izdanju.
- nije dopušteno korištenje sredstava za isplatu dividende, udjela u dobiti, povrat pozajmica vlasnika ili pokrivanje operativnih gubitaka.
6. Rok dospijeća
- korporativne obveznice: u skladu s uvjetima izdanja
- mini obveznice: u pravilu do 7 godina
- municipalne obveznice: u pravilu do 15 godina.
7. Instrumenti osiguranja
- U skladu s dokumentacijom o izdanju (prospektom ili informacijskim dokumentom).
8. Neprihvatljivi izdavatelji
Nisu prihvatljivi izdavatelji:
- koji ne ispunjavaju kriterije iz Općih kriterija prihvatljivosti Hrvatske banke za obnovu i razvitak
- nad kojima se vodi stečajni postupak, prethodni stečajni postupak, predstečajni postupak ili koji su u postupku likvidacije
- koji imaju dospjele, a nepodmirene obveze prema HBOR-u koje su materijalno značajne5
- koji imaju porezni dug prema državi
- koji nisu prihvatljivi s aspekta sprječavanja pranja novca i financiranja terorizma, te mjera ograničavanja
5 Prag materijalne značajnosti definiran je sukladno Delegiranoj Uredbi Komisije (EU) 2018/171 o dopuni Uredbe (EU) br. 575/2013 te Odluci o provedbi Uredbe (EU) br. 575/2013 u dijelu vrednovanja imovine i izvanbilančnih stavki te izračunavanja regulatornoga kapitala i kapitalnih zahtjeva.
9. Povezani dokumenti
Program ulaganja u obveznice primjenjuje se od 01.07.2026. godine.